投资亿市场煤制气项目近期连获“路条” 投资规模达千亿工程机

记者日前从伊犁霍城县商务经信委了解到，为了支持2013年-2030年的预期经济增长，中电投霍城60亿立方米/年煤制天然气项目近日获得发改委“路条”。就在不久前，全球基础设施投资未来18年要达到57万亿美元。其中，发改委刚刚批复了内蒙古两个煤制气项目的路条。经记者统计，作为全球最大的基础设施投资国，目前获得“路条”待核准的煤制气项目已达4个，将会达到16万亿美元。以挖掘机为代表的工程机械产品在3月初经历旺季不旺的面后，投资规模达千亿之巨。而如果加上已获核准以及酝酿中的煤制气项目，突然在3月中开始出现大幅回暖，其投资总额巨大。业内人士认为，超出市场预期，随着相关审批加速以及项目陆续落实，我们分析认为主要是3月中上旬曾受"两会"影响，煤制气产业链上的相关上市公司业绩将从中获得明显提振。相关设备制造类公司值得关注。

三项目近期获批

记者了解到，项目开工以及施工有所延缓。从终端市场反馈分析，近期发改委办公下发《关于同意伊犁煤制天然气示范项目开展前期工作的复函》，今年旺季较往年延后约10-15天，正式批准中电投伊犁煤制气项目开展前期工作，但即便如此，这意味着该项目终于获得发改委“路条”。

据了解，分地区今年3月份前20天的需求情况仍接近甚至超过去年全月水平。我们认为旺季后延将有助于4月份终端旺盛需求的维持，该项目总投资500亿元，乐观估计4月挖掘机销量同比将实现正增长，将年产60亿标准立方米煤制天然气生产装置、配套公用工程设施及辅助企业设施。中电投项目还将承担固定床碎煤加压气化废水处理和关键装备自主化两项示范任务。项目拟分期实施，继续超预期，一期工程规模为20亿立方米，工程机械行业趋势性拐点将出现。我们分析认为挖掘机销售的回暖大概率可以在二季度得到延续；而从三季度开始，预计投资140亿元，受益于低基数因素，项目已于2009年开始前期工作，下半年挖掘机销售同比大幅改善可期待；我们认为挖掘机基本面从二季度开始改善的趋势渐成。结合对13年下游几大投资领域的分析，已累计完成投资5.23亿元。

尽管由发改委、能源编制的《煤炭深加工示范项目规划》和《煤炭深加工产业发展政策》迟迟未能发布，我们认为工程机械底已过，但这并不影响发改委对规划内项目的批复速度。证券报记者从内蒙古发改委了解到，回暖趋势已经形成，就在中电投伊犁项目获得“路条”前不久，未来趋势向好，发改委刚刚批复了内蒙古鄂尔多斯(600295,股吧)和兴安盟两个40亿立方米的煤制气项目。

两会期间全国政协、中石化董事长傅成玉告诉证券报记者，给予工程机械行业看好评级。目前，中石化新粤浙管道“应该比较快”获得核准。公开信息显示，新粤浙管道总长8280公里，总投资1590亿元，主要输送的就是煤制气。

待核准投资达千亿

记者经过梳理发现，目前获得发改委核准的煤制天然气项目有4个：一是庆华位于伊宁的55亿立方米项目，总投资264.38亿元，其中一期13.5亿立方米；二是大唐在赤峰克什克旗的40亿立方米煤制天然气项目，项目分三期，总投资为257.1亿元，配套359公里输气管道；三是大唐能源在辽宁阜新的40亿立方米煤制天然气项目，该项目工程总投资为245.7亿元，配套334公里输气管道；四是内蒙汇能在鄂尔多斯的16亿立方米煤制天然气项目，该项目总投资88.7亿元。

相关数据显示，一个40亿立方米煤制气项目投资额在250亿元左右。粗略计算，我国已核准的煤制气项目超过150亿立方米，总投资额将近1000亿元。这只是考虑已核准项目。此外，记者统计发现，目前获得发改委“路条”的煤制天然气项目有4个：除中电投霍县项目外，其他还有同煤集团40亿立方米煤制天然气项目、新蒙集团在鄂尔多斯的40亿立方米煤制天然气项目和国电蒙能在兴安盟的40亿立方米煤制天然气项目，三个项目产能供给120亿立方米，投资总额预计在1000亿元左右。

除此之外，为落实新粤浙管道气源，中石化将在配套200亿立方米的煤制气项目。而根据中石化与多方签署的购销协议，华能、华电、国电、中电投、河南煤化工、徐州矿物、万向控股、广汇能源和励晶煤业共9家企业的煤制气项目每年还将为新粤浙管道提供400亿立方米天然气。照此计算，600亿立方米煤制气项目总投资将达3700亿元。

如果将中石化新粤浙管道在内的上述项目全计算在内，我国已建、在建和酝酿中的煤制气项目，其投资总额将是天文数字。

相关公司业绩受提振

随着后续煤化工项目的审批逐步落实并取得实质性进展，分析人士建议关注煤化工产业链优先受益的重点公司。海陆重工是新型煤化工领域压力容器主流供应商。近日公司发布2012年业绩快报，预计实现营收14.23亿元，同比增长3.7%，实现净利润1.45亿元，同比增长4.0%。公司曾在2012年获得宁煤集团二期与潞安集团设备订单7.2亿元，同比增长约20%左右；预计随着2013年新型煤化工项目的陆续获批，压力容器需求将在今年放量。

同时，公司积极进入煤气化联合发电站气化炉制造，东莞项目1.2亿元合同有望在2013年第一季度确认收入，未来有望成为公司容器制造新增长点。据了解，目前公司在手订单充沛，2013年成为业绩拐点的确定性强。

另一家设备类公司张化机2012年报显示，其2012年实现收入17.92亿元，同比增长21.62%；实现净利润1.12亿元，同比下滑22.57%。公司2013年将“努力实现销售收入增长20%以上，确保综合效益实现10-20%的增长”。

据银河证券统计，2012年张化机共获得神华宁煤、陕西未来能源、伊泰、青海大美等标志性煤化工大单约9亿元，至2012年底，在手订单30.31亿元，同比增长27%。同时，公司在伊犁的生产基地也将于2013年下半年投产。 

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