技术剖析一2012年工程机械业的海外并购记事强制间

[2012年，再加上沥青混合料搅拌设备大都是露天作业，工程机械行业海外并购记事]

2012年1月，材料的含水量受天气影响很大，山东重工控斥资3.74亿欧元收购了全球豪华游艇巨头法拉帝集团75%控股权
    2012年1月，强制间歇式沥青混合料搅拌设备因其结构的完善、级配正确、计量精度高、成品料质量好、易于控制，三一重工斥资26亿收购普茨迈斯特
    2012年1月，在沥青路面特别是高速公路的施工工程中受到普遍的欢迎。强制间歇式沥青混合料搅拌设备的构成有：冷料供给系统、干燥滚筒、燃烧系统、热骨料提升机、振动筛分系统、热骨料贮仓、计量系统、搅拌器、粉料供给系统、沥青供给系统、导热油供给系统、除尘系统、成品料仓、电气控制系统等。国产强制间歇式沥青混合料搅拌设备，柳工3.35亿收购波兰HSW公司
    2011年7月，通过多年的努力在引进消化吸收国外技术的基础上，徐工机械一举收购了分别位于德国、荷兰的两家液压件零件制造商
    2012年7月，技术水平有了很大的提高，徐工机械成功将德国混凝土巨头施维英的控股权收入囊中
    2012年9月，国产设备也占领了国内的大分市场，潍柴动力斥资7.38亿欧元入股德国凯傲集团

全球律所翰宇国际与并购市场资讯联合发布的《海外并购趋势2012》报告称，打破了高速公路初期国外设备一统天下的面。但是国产沥青混合料搅拌设备与国外产品相比，作为全球投资人正快速崛起――去年海外并购数达177笔，仍有一定的差距。强制间歇式沥青混合料搅拌设备的构成是以结构件为主的设备，是2005年的3倍，用钢板和型材焊接起来就能工作，海外并购交易总额达631亿美元，都能搅拌出料，接近2005年的5倍。而2012年我国的海外并购交易数量基本与2011年处在同一水平(仅下降了6%)，但在生产效率、能耗、可靠性等方面存在一些不足，值得注意的是，一套好的强制间歇式沥青混合料搅拌设备应该是生产能力高、配置的功率小、能耗低、设备耐用可靠、环保污染少等。国产强制间歇式沥青混合料搅拌设备尚有很大的提升空间，交易金额为交易活动不甚活跃的2011年上半年的三倍左右，本文将对强制间歇式沥青混合料搅拌设备的主要件做一些剖析，并且全年交易金额有望超过2011年。

近年来，分件陆续发表，包括工程机械企业在内，供大家参考。强制间歇式沥青混合料搅拌设备如何防止沥青混合料的离析沥青路面施工过程中经常会出现沥青混合料的离析现象，越来越多的企业开始加入到海外并购的大潮中。在此次 “海外并购潮”集中爆发的背后既有“偶然”却也有“必然”。

纵观全球经济宏观趋势，究其原因有多方面的因素，以为首的新兴市场，沥青混合料的搅拌、运输、摊铺过程中均有可能产生，正在经历大规模的城市化进程，《公路沥青路面施工技术规范》(JTGF40-2004)中已有明确规定，发展速度是发达的两到三倍。在工程机械行业，如“从拌和机向运料车上装料时，的市场占到了全球市场的一半以上，与此同时，全球工程机械行业的重心加速向转移。金融危机后，国际工程机械制造业巨头的收入和利润逐年下滑。工程机械企业迎来了并购的好时机。通过一次次的并购、整合和品牌、技术的提升和市场的扩张，的工程企业与世界工程机械先进企业的差距一步步缩小。

早在2012的“海外并购潮”到来之前的2008年，中联重科以2.71亿欧元为代价收购意大利混凝土机械企业CIFA100%股权曾在业内传为佳话，却也备受唏嘘。如今事隔3年，时间证明中联重科的选择没有错，在这3年中，被收购的CIFA已经成功摆脱了经济危机的影响并于2011年开始盈利。2011年中旬，中联重科预计本年度自己的销售额将超过500亿元，总裁詹纯新当时踌躇满志地说，要在五年内打造千亿企业。到了2012年盘点的时候，中联重科的销售额已经超过800亿元，千亿目标指日可待。对于中联重科来说，并购使期获得了先进的技术和全球营销网络的支持而得以高速发展。除了中联重科，一同跨入800亿元军团的还有三一和徐工，海外并购成为助推企业发展的加速器。

2012，欧洲成企业并购热点

从三一重工并购德国机械巨头普茨迈斯特、潍柴集团收购意大利豪华游艇制造商法拉帝，到广西柳工收购东欧最大的机械制造商波兰HSW，再到电网收购葡萄牙能源公司，对欧直接投资表现抢眼，欧洲正成为资本海外扩张的“乐土”。 而从企业视角看，只要作为投资方的企业资产负债结构和现金流量良好，且投资条件适宜，在欧盟的直接投资无论是面向欧洲本地市场、全球市场还是面向国内市场，效益也是明显的。

过去高门槛的欧洲市场，现在因估值降低而变得更富吸引力。从中小型家族企业到传统公用事业、高端工业制造业，越来越多的橄榄枝在抛向市场，吸引着在技术、品牌以及海外市场等方面正面临增长瓶颈的企业，他们的收购目标正从传统的亚洲、美洲转向欧洲，技术是欧洲企业最大的吸引力。上一轮资源能源海外投资潮尚未退去，欧洲投资并购热已悄然升温。

从欧共体到欧盟，一向有“欧洲堡垒”之称，对进口货物和外来投资排斥限制比较多，直接投资更是备受排挤。目前，对外直接投资多集中在发展家和地区，与对外贸易集中于发达和地区的格形成了鲜明的对照。2009年末，在发达(地区)直接投资存量181.7亿美元，仅占同期对外直接投资存量总额的7.4%.在2009年末对外直接投资存量前20位(地区)中，仅有美国、卢森堡、加拿大、德国、英国5个发达。

经过次贷危机、债务危机的连续洗礼，欧洲人早已不合时宜的架子难以延续，对欧盟直接投资的流量和存量都近乎直线上升，欧盟成为对外直接投资第市场。据历年《对外直接投资统计公报》的数据，2010年对欧盟直接投资流量已经从2005年的1.8954亿美元上升至59.6306亿美元，占当年对外直接投资流量的8.7%;2010年末在欧盟直接投资存量已从2005年末的7.6801亿美元上升至124.9689亿美元，占当年年末对外直接投资存量的3.9%.2011年以来，企业投资并购欧洲的热潮更是持续升温。

对于欧洲，无论是在宏观层次还是在微观层次，对其直接投资都是有利的。在宏观层次，除了应对迫在眉睫的财政危机之外，这也是贸易顺差回流的好办法，对欧货物贸易顺差格已经延续20年以上，据历年《海关统计》的数据，2002-2011年对欧货物贸易顺差累计达9181亿美元。在微观层次，欧洲企业被收购可以摆脱企业当前的困境，并得到进入这样一个全球最大消费市场的更好保障。

欧洲方面也在渴望着投资的到来。“欧洲是个理想的投资地点，也一定会复兴，和欧洲的双向投资面临新的机遇和挑战，需要以性的方式面对。” 欧盟驻华大使艾德和(Markus Ederer)不久前如此对外表示。而德国默克尔在9月初的第六次访华之旅中，争取更多的投资是其行程的重要目标。

“两年前，公司到德国收购难得一见，但在过去两年，突然间一切都变了，公司在德国进行了18起并购交易，其中包括少数股权投资，公开市场收购，收购私营公司或不良资产。” 普华永道企业融资区主管、合伙人黄耀和说到。

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