持农机发展天泽：从工程机械车联网IT服务跨界开拓新空间河北万

天泽信息公司集运营服务、软硬件提供、系统集成为一体，具体由县级农机、财政门制定方案组织落实。，提供车联网IT服务的整体解决方案，通过成功开拓日立建机、卡特彼勒、玉柴重工等重点客户，确立工程机械领域的核心业务地位。

近两年因工程机械行业景气下滑，公司核心业务受到了明显影响。公司针对大客户的需求，在客户当地专用数据中心，尽管付出了较大前期成本支出，但获得了中联重科和徐工两大客户，并继续挖掘客户潜在需求，获得仓储管理业务订单。

天泽信息公司11月发布天泽云计算中心、智慧仓库解决方案和售后通三个新产品，在较短的时间内已经开始形成订单。公司将工程机械领域的经营模式，复制到农业机械、LNG危险品车联网等领域，目前取得了较好的进展，并实现了分销售收入。

天泽信息公司拟增发收购商友集团，增强软件实。双方业务互补性强，客户资源可以共享，收购完成后公司业绩预计将有增厚。

不考虑商友并购事宜，预计公司2013-2015年公司每股收益分别为0.04元、0.13元、0.18元。2012-2013年是公司业绩低谷期，2013年经营方面已经出现改善迹象，如果公司业务拓展能顺利推进，2014年业绩将有明显改善。公司作为工程机械车联网IT优势服务商，立足传统业务领域，目前积极开拓新产品及新业务领域，具有业务扩张的想象空间及业绩改善空间，首次给予谨慎推荐的投资评级。

风险提示：业务开拓不及预期，业绩增长低于预期等。

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