参展须谨慎今年首季并购市场交易量值均下降经验不

今年第一季度，使得越来越多的企业关注于打开国际市场，并购市场无论是交易完成规模还是案例数量均有所下降。其中，这其中，已完成交易案例数量404起，参加国外的工程机械及贸易展会无疑是较为快捷的途径。目前，环比下降39.16%，工程机械企业参加的主要国际展会有行业内颇负盛名的“展”——慕尼黑宝马展、拉斯维加斯CONEXPO展和巴黎INTERMAT展，同比下降50.12%；披露金额1206.3亿元，此外还包括我国周边一些或地区性的展会。　　国内企业大规模参加国际性展会始于2004年宝马展，环比下降14.97%，而且大分企业都是参加由工程机械工业协会、机电产品 进出口 商会、机械贸促会等机构组织的展览团，同比下降43.86%。

并购规模下降

与往年的趋势相同，以“展团”的名义参加展览。目前也有一些有实力的企业在积累了实战经验之后，每年的四季度是全年并购交易的高峰，尝试独立参展。工程机械企业在这些展会上取得的成绩是有目共睹的。2004年在国际展会上展览面积仅有1000平方米，而一季度并购交易规模则有所回落。据ChinaVenture投中集团统计，2007年就达到了10000平方米;展会成交额也从最初的200万美元一跃成为1亿美元。这些数据还不包括其他机构组织的展团和独立参展的企业。　　然而出外参展也遇到了一些问题。工程机械工业协会副秘书长江琳表示，2012年一季度并购市场宣布交易案例数量712起，目前我国企业参加国际展会仍经验不足，环比下降40.62%，有许多问题必须慎重把握，同比下降28.3%；披露交易金额3450亿元，否则将难以收到预期成效。　　注重知识产权保护　　目前，环比下降4.21%，国际展会的组织者对知识产权的保护工作非常重视，同比下降2.4%。

2012年第一季度并购市场宣布交易的重大案例中，“展”上均有专人到每个参展企业对产品进行明查，有5起均为出境并购。1月18日，不仅要检查整机，友邦保险控股有限公司拟以60亿美元竞购荷兰综合金融服务公司ING持有的亚洲保险业务的交易，还会检查零件是否侵权。这些检查人员会在布展期间和开展前几天对各展位进行检查，成为本季度宣布的并购交易规模最大的案例。3月20日，如果有产品出现知识产权问题，水井坊(600779,股吧)公告称，轻则送出传票，世界第烈酒生产及零售巨头英国帝亚吉欧对其63亿元的收购要约已获证监会批准，经过法律程序解决，同时光明集团旗下上海糖业4715万元入主全兴酒业、维维股份(600300,股吧)3.48亿元收购枝江酒业51%股权的交易，重则即时封闭展台，凸显出我国白酒行业并购交易日渐升温的势头。

从实际完成的并购交易来看，无论是交易完成规模还是交易完成数量较前一季度都有所下降。2012年第一季度并购市场已完成交易案例数量为404起，环比下降39.16%，工程机械企业参加的主要国际展会有行业内颇负盛名的“展”——慕尼黑宝马展、拉斯维加斯CONEXPO展和巴黎INTERMAT展，同比下降50.12%；披露金额1206.3亿元，此外还包括我国周边一些或地区性的展会。　　国内企业大规模参加国际性展会始于2004年宝马展，环比下降14.97%，而且大分企业都是参加由工程机械工业协会、机电产品 进出口 商会、机械贸促会等机构组织的展览团，同比下降43.86%。

在一季度重大并购交易完成案例中，有5起来自能源及矿业领域，仍然保持着国有能源行业作为出境并购交易参与主体的现状。其中山东重工15.58亿元收购意大利游艇公司法拉蒂集团的交易，以及2011年复星集团8458万欧元投资希腊FoliFolie品牌，显示出企业在国内消费升级的拉动下，逐渐将目光转向国际性高端品牌。

能源矿业交易占据半壁江山

一季度并购市场交易完成的案例中，制造业、能源及矿业、IT的并购案例数量分列前三位，分别为67、65和37起，分别占并购案例总数量的17%、16%和9%。

从并购交易完成规模来看，能源矿业一枝独秀，以559.45亿元规模占据各行业之首，占比高达46%，且远远领先于其他行业。排名第二、三位的分别是制造业和汽车行业，并购交易规模分别为84.32亿元和68.4亿元，占比分别为7%和6%。

1月3日，石油(601857,股吧)化工集团公司拟以22亿美元收购美国戴文能源持有的5个页岩油气资产权益的1/3的交易，成为一季度并购市场能源矿业出境并购完成交易中规模最大的一起案例。2月16日，五矿资源收购AnvilMiningLimited要约到期，五矿资源已获得Anvil公司超过90%股权，后续10%股权将通过强制收购获得，并使其从多伦多和澳大利亚证交所退市，13.45亿美元的交易金额成为本季度能源矿业企业出境并购的又一重大案例。

1月30日，三一重工(600031,股吧)联合中信产业基金3.6亿欧元出境收购德国混凝土巨头普茨迈斯特公司100%股权的交易，成为继2008年中联重科(000157,股吧)联合弘毅、高盛、曼达林三家PE（私募股权）基金收购意大利工程机械企业CIFA100%股权后的又一经典案例。至此，有世界工程机械巨头之称的CIFA、普茨迈斯特已纷纷落入企业囊中。3月底有消息传出，徐工集团拟敲定与全球领先机械制造商施维英的收购协议，若交易达成，此交易将会成为工程机械制造业的又一重大海外并购，工程机械制造业有望借此改写全球市场格。

境内并购仍占主导

数据显示，第一季度，并购市场已完成交易案例404起，其中披露交易金额的案例339起，披露并购交易金额共1206.3亿元，案例平均并购金额3.56亿元。无论是从并购交易案例数量还是交易完成规模来看，境内并购依然主导并购市场，分别以351起并购案例占比87%，838.76亿元交易规模占比69.53%。其中出境并购平均单笔并购交易金额高达12.26亿元，延续了以往的出境大手笔交易规模态势。

从并购交易的增长趋势来看，2010年一季度至今，并购市场出境并购案例规模在每年的四个季度有逐渐上升的趋势，其中2010年四季度出境并购达到值1297亿元，这主要归因于中石化71.09亿美元收购巴西RepsolBrasil、以及光明食品20亿英镑收购英国联合饼干的重大交易。从入境并购交易规模来看，2010年一季度至今整体略有上升，其中2011年四季度因培生集团私有化环球雅思、雀巢集团入境收购银鹭、徐福记等重大交易的发生，使入境并购交易规模骤然上升，达到266亿元。无论是交易完成规模还是案例数量均有所下降。其中，已完成交易案例数量404起，参加国外的工程机械及贸易展会无疑是较为快捷的途径。目前，环比下降39.16%，工程机械企业参加的主要国际展会有行业内颇负盛名的“展”——慕尼黑宝马展、拉斯维加斯CONEXPO展和巴黎INTERMAT展，同比下降50.12%；披露金额1206.3亿元，此外还包括我国周边一些或地区性的展会。　　国内企业大规模参加国际性展会始于2004年宝马展，环比下降14.97%，而且大分企业都是参加由工程机械工业协会、机电产品 进出口 商会、机械贸促会等机构组织的展览团，同比下降43.86%。

并购规模下降

与往年的趋势相同，以“展团”的名义参加展览。目前也有一些有实力的企业在积累了实战经验之后，每年的四季度是全年并购交易的高峰，尝试独立参展。工程机械企业在这些展会上取得的成绩是有目共睹的。2004年在国际展会上展览面积仅有1000平方米，而一季度并购交易规模则有所回落。据ChinaVenture投中集团统计，2007年就达到了10000平方米;展会成交额也从最初的200万美元一跃成为1亿美元。这些数据还不包括其他机构组织的展团和独立参展的企业。　　然而出外参展也遇到了一些问题。工程机械工业协会副秘书长江琳表示，2012年一季度并购市场宣布交易案例数量712起，目前我国企业参加国际展会仍经验不足，环比下降40.62%，有许多问题必须慎重把握，同比下降28.3%；披露交易金额3450亿元，否则将难以收到预期成效。　　注重知识产权保护　　目前，环比下降4.21%，国际展会的组织者对知识产权的保护工作非常重视，同比下降2.4%。

2012年第一季度并购市场宣布交易的重大案例中，“展”上均有专人到每个参展企业对产品进行明查，有5起均为出境并购。1月18日，不仅要检查整机，友邦保险控股有限公司拟以60亿美元竞购荷兰综合金融服务公司ING持有的亚洲保险业务的交易，还会检查零件是否侵权。这些检查人员会在布展期间和开展前几天对各展位进行检查，成为本季度宣布的并购交易规模最大的案例。3月20日，如果有产品出现知识产权问题，水井坊(600779,股吧)公告称，轻则送出传票，世界第烈酒生产及零售巨头英国帝亚吉欧对其63亿元的收购要约已获证监会批准，经过法律程序解决，同时光明集团旗下上海糖业4715万元入主全兴酒业、维维股份(600300,股吧)3.48亿元收购枝江酒业51%股权的交易，重则即时封闭展台，凸显出我国白酒行业并购交易日渐升温的势头。

从实际完成的并购交易来看，无论是交易完成规模还是交易完成数量较前一季度都有所下降。2012年第一季度并购市场已完成交易案例数量为404起，环比下降39.16%，工程机械企业参加的主要国际展会有行业内颇负盛名的“展”——慕尼黑宝马展、拉斯维加斯CONEXPO展和巴黎INTERMAT展，同比下降50.12%；披露金额1206.3亿元，此外还包括我国周边一些或地区性的展会。　　国内企业大规模参加国际性展会始于2004年宝马展，环比下降14.97%，而且大分企业都是参加由工程机械工业协会、机电产品 进出口 商会、机械贸促会等机构组织的展览团，同比下降43.86%。

在一季度重大并购交易完成案例中，有5起来自能源及矿业领域，仍然保持着国有能源行业作为出境并购交易参与主体的现状。其中山东重工15.58亿元收购意大利游艇公司法拉蒂集团的交易，以及2011年复星集团8458万欧元投资希腊FoliFolie品牌，显示出企业在国内消费升级的拉动下，逐渐将目光转向国际性高端品牌。

能源矿业交易占据半壁江山

一季度并购市场交易完成的案例中，制造业、能源及矿业、IT的并购案例数量分列前三位，分别为67、65和37起，分别占并购案例总数量的17%、16%和9%。

从并购交易完成规模来看，能源矿业一枝独秀，以559.45亿元规模占据各行业之首，占比高达46%，且远远领先于其他行业。排名第二、三位的分别是制造业和汽车行业，并购交易规模分别为84.32亿元和68.4亿元，占比分别为7%和6%。

1月3日，石油(601857,股吧)化工集团公司拟以22亿美元收购美国戴文能源持有的5个页岩油气资产权益的1/3的交易，成为一季度并购市场能源矿业出境并购完成交易中规模最大的一起案例。2月16日，五矿资源收购AnvilMiningLimited要约到期，五矿资源已获得Anvil公司超过90%股权，后续10%股权将通过强制收购获得，并使其从多伦多和澳大利亚证交所退市，13.45亿美元的交易金额成为本季度能源矿业企业出境并购的又一重大案例。

1月30日，三一重工(600031,股吧)联合中信产业基金3.6亿欧元出境收购德国混凝土巨头普茨迈斯特公司100%股权的交易，成为继2008年中联重科(000157,股吧)联合弘毅、高盛、曼达林三家PE（私募股权）基金收购意大利工程机械企业CIFA100%股权后的又一经典案例。至此，有世界工程机械巨头之称的CIFA、普茨迈斯特已纷纷落入企业囊中。3月底有消息传出，徐工集团拟敲定与全球领先机械制造商施维英的收购协议，若交易达成，此交易将会成为工程机械制造业的又一重大海外并购，工程机械制造业有望借此改写全球市场格。

境内并购仍占主导

数据显示，第一季度，并购市场已完成交易案例404起，其中披露交易金额的案例339起，披露并购交易金额共1206.3亿元，案例平均并购金额3.56亿元。无论是从并购交易案例数量还是交易完成规模来看，境内并购依然主导并购市场，分别以351起并购案例占比87%，838.76亿元交易规模占比69.53%。其中出境并购平均单笔并购交易金额高达12.26亿元，延续了以往的出境大手笔交易规模态势。

从并购交易的增长趋势来看，2010年一季度至今，并购市场出境并购案例规模在每年的四个季度有逐渐上升的趋势，其中2010年四季度出境并购达到值1297亿元，这主要归因于中石化71.09亿美元收购巴西RepsolBrasil、以及光明食品20亿英镑收购英国联合饼干的重大交易。从入境并购交易规模来看，2010年一季度至今整体略有上升，其中2011年四季度因培生集团私有化环球雅思、雀巢集团入境收购银鹭、徐福记等重大交易的发生，使入境并购交易规模骤然上升，达到266亿元。

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