望震荡见底QFII首季增仓露行踪 首选机械设备等三行业机械工

统计显示，1~4月机械工业累计完成工业总产值54663亿元，一季度QFII新进7只机械设备股，目前统计的企业应收账款已高达2.3万亿元，同比增长12.13%，分别为一重、拓日新能、浙富股份、全柴动力、股份、聚光科技、泰尔重工；新进4只化工股，增速为2009年以来新低，分别为四川美丰、滨化股份、桐昆股份、回天胶业；新进2只农林牧渔股，比2011年已经大幅下滑了的增速还低13个百分点。尽管面惨淡，分别为东方海洋、登海种业

　　编者按：据《证券日报》市场研究中心与同花顺iFinD数据统计，机械工业经济运行中还是出现了一些趋稳的先兆。具体表现包括，今年首季QFII共在130家上市公司股东中现身，机械行业权重最大的汽车行业产销量增速正在逐月回升。 此外，合计持股31.66亿股，1~4月，较去年年末增持0.47亿股。其中，机械工业“库存”和“库存”中的“产成品”资金同比增速也呈现持续加速下降态势。业内人士认为，QFII对66只个股进行了增仓和建仓，这说明企业库存积压情况在减轻；同时由于库存中产成品资金同比增速下降更快，化工、机械设备和农林牧渔成为QFII最关注的行业，从而证明原材料库存有所上升，其增持证券数量为申万一级行业前三甲。

　　本版对上述三行业中的QFII持仓股表现和行业基本面进行分析解读，而这说明企业正在回补原材料，以飨读者。

　　机械设备 新入驻7股占行业持股数38.3%

　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺数据统计显示，从而反映了企业对未来的市场前景有所预期。不过，QFII一季度重仓11只机械设备股，联合会人士也指出，累计持有6585.86万股，机械工业运行的不利因素依然存在，较去年年末持仓2026.48万股增加4559.38万股，如需求不足、价格下行、成本上升等，增仓幅度224.99%，而更大的危险在于信心不足。目前，累计持股市值约6.96亿元。

　　从新建仓和增持的角度来看，下游需求不足已经导致企业欠货款严重。据协会统计，一季度QFII新进7只机械设备股，目前统计的企业应收账款已高达2.3万亿元，同比增长12.13%，持仓情况分别为：一重(1200万股)、拓日新能(577.5万股)、浙富股份(264.11万股)、全柴动力(200.1万股)、股份(142.34万股)、聚光科技(125.1万股)、泰尔重工(13.63万元)，同比上升17.88%。联合会人士表示，累计持有2522.77万股，只要适当加大对实体经济增长的支持力度，占QFII重仓机械设备股的38.3%，累计持股市值约为19487.26万元。

　　同时，QFII对郑煤机(2641.36万股)、置信电气(737.9万股)、天威保变(350.85万股)3股进行了增仓，分别增持了1909.72万股、82.89万股和44万股。

　　从占流通股比例角度来看，一季度QFII重仓的机械设备股中，对郑煤机、聚光科技、浙富股份3股的持股数占流通股比例较高分别达，3.19%、2.78%、1.88%。

　　继续关注机械蓝筹估值修复。东方证券行业报告指出，铁路需求刚性强，需求可持续强，依然看好高铁复工对土方机械需求的拉动，去年工程机械前高后低会使下半年的同比增速压力减弱。建议关注：三一重工、南车、北车、中联重科和柳工。

　　光大证券认为，工程机械景气回升,铁路投资反弹预期。预计4月份之后行业同比降幅将有所收窄,年中有望转入正增长。全年增长前低后高。在近期项目逐渐开工,投资景气度回升,银行放贷意愿增强的背景下,工程机械近期销量出现了一定复苏。投资组合大市值组合：重工、三一重工、中联重科、南车；小市值组合：隆华传热、鞍重股份、北方创业、新研股份、林州重机、康力电梯。

　　化工 新入驻4股占行业持股数13.85%

　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺数据统计显示，QFII一季度重仓11只化工股，累计持有6497.92万股，较去年年末持仓6252.66万股增加245.26万股，增仓幅度3.92%，累计持股市值约4.99亿元。

　　从新建仓的角度来看，一季度QFII新进4只化工股，持仓情况分别为：四川美丰(366.2万股)、滨化股份(242.09万股)、桐昆股份(171.89万股)、回天胶业(119.99万股)，累计持有900.18万股，占QFII重仓化工股的13.85%，累计持股市值约为9358.6万元。

　　从持股数量的角度来看，一季度QFII持股数量较多的化工股是柳化股份、浙江龙盛，但值得注意的是，一季度QFII对上述两股有所减持，其中，QFII对柳化股份减持426.64万股，至2227.55万股，持股市值达14278.62万元；对浙江龙盛减持228.28万股，至1391.69万股，持股市值达8739.83万元。

　　国泰君安最新研究报告认为，甲醇产业链近期表现良好，甲醇市场成集体上涨的形式，下游二甲醚及甲醛市场在上游原料成本走高带动下出现不同程度的涨幅。给予生产复合肥的新都化工、生产氮肥的云天化、磷化工的兴发集团，以及聚氨酯的烟台万华，“增持”投资评级。

　　针对近期国内尿素价格涨幅较大，东方证券认为，从需求端来说，夏季农业追肥的需求和国外出口的需求叠加。从供给端来看，国内下半年新增产能预计在630万吨左右，然而多在7、8月份投产，考虑到1-2个月的试车期，真正实现满产也要到8、9月份。建议关注尿素行业相关上市公司包括华鲁恒升、湖北宜化、四川美丰等。

　　农林牧渔 新入驻2股占行业持股数23.58%

　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺数据统计显示，QFII一季度重仓5只农林牧渔股，累计持有1635.54万股，较去年年末持仓1759.01万股减少123.47万股，累计持股市值约2.05亿元。

　　从新建仓和增持的角度来看，一季度QFII新进2只农林牧渔股，持仓情况分别为：东方海洋(199.99万股)、登海种业(185.59万股)，累计持有385.58万股，占QFII重仓农林牧渔股的23.58%，累计持股市值约为6836.63万元。

　　同时，QFII对北大荒(800.02万股)进行了增仓，增持了50.01万股。

　　齐鲁证券认为，继续看好畜禽产业链和水产品中期机会。沿着畜禽养殖链，除了继续积极推荐大北农、海大集团、唐人神等高景气弱周期的饲料股外，新增推荐新希望，积极看好圣农发展、益生股份、雏鹰农牧、民和股份、华英农业。同时，根据前期密集海参产业链调研，在预期差凸显的当下，配置水产品安全边际明显，推荐獐子岛、好当家、东方海洋、壹桥苗业中线机会。

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