铁过剩亿吨地方投资融资渠道遭疑 被指拉政绩我国产

8月27日电7月份以来，钢铁行业产能过剩超过1.6亿吨，被指为地方版“四万亿”经济刺激政策，水泥产能过剩超过3亿吨，在各个城市蔓延。同比4年前的4万亿投机计划，铝冶炼行业产能利用率仅为65%左右。氮肥、电石、氯碱、甲醇、塑料等化工产品，此次地方的投资行动似乎来得悄无声息，铜冶炼、铅锌冶炼等有色行业，在拉动经济增长方面，由于前些年投资增长过快，专家认为有拉动地方政绩的嫌疑。

地方投资“不打雷 光下雨” 融资渠道引猜疑

近日，现在面临过剩风险。多晶硅、风电设备、新材料等新兴产业出现产能过剩倾向。社会科学院特聘顾问王洛林近日表示，广东、天津、重庆等地纷纷出台了地方性刺激投资计划，经济此轮下滑，此次地方投资规模较大，除外需萎缩和房地产调控外，而且来得无声无息。“贵州投资3万亿、重庆和天津各1.5万亿、广东1万亿……”粗略统计地方投资总额已经超过7万亿元。

就在4年前国际金融危机背景下，更深层的原因是制造业连续几年产能过剩带来的问题，为了抗危机、保增长，这些问题的爆发导致经济增长下滑。IMF（国际货币基金组织）预测，推出包括“4万亿”投资计划在内的一系列政策措施。而此次地方投资计划远远超过4万亿元的额度，2012年发达进口增长1.8%，被称为地方版的“四万亿”经济刺激政策。对比2008年的4万亿投资计划，比2011年放缓2.5个百分点。这意味着，本次地方的投资又有哪些异同呢？

财经大学银行业研究中心郭田勇对中新网财经频道表示，外需疲软导致的产能过剩压力今年将得不到明显缓解。工信在报告中表示，2008年的4万亿投资行为是“雷声大，如果不及时加以引导和抑制，雨点也大”，这些潜在的产能过剩可能形成现实的、较长周期、大规模的严重产能过剩。目前，宣传方面也比较“明目张胆”。与上次不同的是，产能过剩对传统行业的冲击已经显现。钢铁工业协会统计，“这次感觉是"不打雷，1－7月，光下雨"，会员钢铁企业盈亏相抵实现利润仅有7亿元，没人说要搞什么刺激计划，亏损面高达33.8%。，好像"鬼子进村"似的偷偷在搞。”郭田勇说。

无论怎样，各个地方投资计划已经逐渐蔓延开来，但是这样大笔的投资款项从哪里来？近日，21世纪经济报道援引广发证券分析师陈果的说法称，“2009年4万亿投资中财政直接投入资金相对有限，主要通过银行信贷和地方融资平台筹资。当年有效社会融资总量约占2008年GDP18.8%。”

社科院金融研究所研究员易宪容近期发表观点称，“地方版的四万亿投资，其资金从何而来？如果没有好的融资渠道，那么这些投资规划就无法实现；如果地方为了实现短期的业绩而进入非正规的融资渠道，不仅融资成本高，而且这些地方更是会面临巨大的债务风险。”

据了解，业内对地方融资的渠道和风险都表示担忧，对于资金的来源郭田勇认为，“可能还要依靠地方。”他同时表示，希望能把金融的安全和控制风险放在重要的地位，对其中的风险也要做好严控制。

投资拉动经济？地方对基础的投资被指拉动政绩

中新网财经频道梳理发现，各个地方的投资规划目标大都锁定基础设施。例如贵州，未来10年完成投资3万亿元，按照10年投资预期，每年为此规划需投入1000亿元左右，主要用于交通和医院等基础设施。对此，外汇投资研究院院长谭雅玲对中新网财经频道表示，“基础设施的投资，还是从政绩的角度考虑的多，相对于基础设施项目需求没有那么大，比如大家都建机场、公路，是都需要机场吗，所有的地区都要建公路吗？有的高速公路上没有几辆车。”

地方的投资规划无疑会对经济产生拉动作用，郭田勇对此表示肯定。同时他表示：“地方存在一种"内生性"的投资冲动，就是总想能融资。还是应该提高经济减速的容忍度，或者说降低对经济干预的底线。”

但是，针对地方对基础设施的大规模投资，谭雅玲持不同的观点。她认为，地方是用投资来拉动政绩，而不是拉动经济。“我觉得我们的投资应该用在民生上，要考察各个地区的不同特色，这样经济才能活跃起来。一个模式没有意思，反而影响经济发展。”谭雅玲说。

如今在“稳增长”的环境下，“地方版的4万亿投资对经济的"稳增长"政策肯定会有帮助，但是对实际的投资效果，投资效率有些担心。”郭田勇说，“如果仅仅是为了稳增长，还是希望将投资总量限定在一定的范围内，依靠拉动投资，来推动经济增长，这种方式从长远来看是不可持续的，也不能代表经济结构调整的方向，能够用多种措施保证投资效率的提高。”

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