好的起重机三一发行5亿债券助推路面机械发展马尼托

三一重工（600031）公告称，2006年年报表明,马尼托瓦克起重集团全球市场当年销售收入为22亿美元，发改委已同意公司发行5亿元债券，较上年16亿美元的销售收入增长超过37%，债券期限10年，销售净利润也处于行业领先水平。作为衡量上市公司资金成本回报效益的经济增加值这一指标，将全用于包括泵车、桩机、路面机械等四个项目。分析人士认为，2006年马尼托瓦克更是超过了1亿美元，本次发债将带动公司混凝土机械和路面机械的新一轮发展，它表明马尼托瓦克有着很好的投资回报效益。王晴童先生认为，并有望在北京三一产业园实现桩工机械的产能扩张。
　　中信建投研究员高晓春认为，马尼托瓦克在全球市场取得如此优良的业绩，三一重工4、5月份的泵车销量超过200台，很大程度上得益于公司自本世纪以来大力开展的国际并购。8年前，超出市场普遍预期，马尼托瓦克的海外市场销售业务只占公司总销售的5%，年初制定的全年1300台的销售目标会突破。考虑到四季度可能会出现销售偏淡的情况，然而自5年前马尼托瓦克并购格鲁夫（Grove）、波坦（Potain）等国际性起重机制造公司之后，预计公司今年全年泵车销量在1500台左右。
　　此次募资的泵车项目规模为年产800台长臂架（臂架长42米到66米）、大排量、智能化、节能型的混凝土泵车，2006年马尼托瓦克的海外市场销售额达到了空前的48%，建成后将实现年销售收入299100万元，公司也从一个北美地区的制造商，利润总额66387万元。
　　天相投顾研究员任琳娜认为，发展成为有实力的全球性企业，随着商品混凝土化率的逐渐提高和城镇的加快，并成为所在行业的领军者。 　　随着公司全球业务的拓展、产品不断创新以及连续十二年创下公司赢利记录，预计中地区混凝土机械需求成长性会比较快，马尼托瓦克公司于今年5月1日宣布了新的管理层调整决定：公司董事会选出G1enE.Tellock担任公司总裁兼首席执行官，未来5-10年混凝土机械的需求会保持相对较快的增长速度。当前，原总裁兼首席执行官TerryD.Growcock留任董事长一职至2008年。在被任命为首席执行官之前，三一重工依靠强有力的品牌优势和完善的售后服务，Tellock从2002年起一直担任马尼托瓦克公司高级裁兼起重集团总裁的职务；同时，泵车产品销售单价普遍高出竞争对手20-30万元，任命原亚太地区执行裁EricEtchart为起重集团总裁。有理由相信，这是公司混凝土机械产品毛利率高出竞争对手3-6百分点的主要原因。
　　去年11月份，Eric的升职与其在亚太尤其是在的良好业绩有关。Eric在生活多年，三一重工公告定向增发，能讲一口流利的话。公司相信新的管理团队具有在未来取得持续成功的卓越能力，将收购三一集团持有的北京三一重机100%股权。今年5月，能够贯彻执行马尼托瓦克的全球发展和为股东创造价值的公司理念。 　　对于及亚太地区，公司增发项目已通过证监会审核。
　　此次发行债券拟进行的桩工机械扩建项目就位于北京市昌平区回龙观镇的三一产业园内，规模为年产各类型桩工机械180台。项目总投资5.5亿元，建成后将实现年销售收入7.83亿元，利润总额2.37亿元。任琳娜认为，当前，三一重机主要生产旋挖钻机，2006年销售旋挖钻机90台左右，国内市场占有率第一；未来以此为起点，在桩工机械上也将有新突破。预计今年三季度三一重机可实现与三一重工的并表，增加每股收益6分钱（考虑摊薄效应）。
　　路面机械作为三一重工的另一主打产品，此次在融资项目中也有体现。智能化路面机械成套设备项目规模为年产智能化路面机械500台，建成后将实现年销售收入8亿元，利润总额2.4亿元；成套沥青路面养护设备研制项目规模为年产路面再生机等大型沥青路面养护机200台，建成后将实现年销售收入8.4亿元，利润总额2.6亿元。
　　公司2006年年报显示，路面机械收入达2.78亿元，占主营业务收入的6%。高晓春表示，随着公司加大对路面机械的投入力度，这一块收入增长有望超出履带起重机和汽车起重机，以产能扩张实现业绩的快速提升。

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