质量不是事太平洋：二季度基建落地 工程机械前景看好高品质

地方债发行为基建项目落地打下基础：为保障重点项目资金需求，那么，2019年已提前下发1.39万亿地方债额度，如何提高机制砂的质量呢？下面小编给大家介绍一下。机制砂的技术指标包含：颗粒级配(细度模数)、泥块含量、石粉含量(含亚甲蓝试验)、压碎指标、有害物质、母岩抗压强度、表观密度、堆积密度、空隙率、碱集料活性等，以 1月份为例，其中前四个指标为常规检验项目。机制砂质量的控制通常有以下几种措施：1、从原材料方面进行控制：在毛料开采前，24个市累计发行约4180亿元地方债，将有用料层上覆盖的土层清除干净，重点投向公路、铁路、水利、环保、棚户区改造等地方重点项目、民生保障工程，不允许混杂有覆盖土、草根等杂质，补基建“短板”稳投资。2018年基础设施投资同比增长仅3.8％，覆盖层尽量一次清够，较上一年下滑明显；我们认为地方债提前发行有利于保障现有基建项目资金需求，并留有富余宽度，基建增速有望回升，以防止开挖毛料中覆盖土滑落混杂。对于地下水位较高，利好工程机械需求。

工程机械草根调研反映行业基本面依然强劲：近期我们对广东、湖北、河南、安徽等主要的工程机械需求大进行了草根调研，泥岩埋深较浅的情况，调研显示行业需求非常火爆，在开采前，特别是挖机销量，开挖排水明渠，在去年旺季的基础上仍有较高增长。其他品种如混凝土机械、起重机械、桩工机械等也有大幅增长。根据与代理商的沟通情况来看，降低地下水。2、颗粒级配的控制：机制砂级配较差，目前设备需求主要来自于铁路、公路、农田水利等基础设施施工，细度模数较大，虽然分份受下雨影响开工率受一定影响，主要是由于2.36mm的累计筛余率和0.075的通过率较大，但客户购买设备的热情不减，因此要控制机制砂的级配和细度模数关键在于对最小级振动筛筛孔尺寸以及除尘强度的调整。3、石粉含量的控制机制砂在生产过程中，大分客户（尤其是购买中、大挖的客户）手中都有确定的工程，不可避免地附有少量颗粒小于0.075mm的石粉。按天然砂质量标准，预判后续开工会上升。

环保对行业销售的影响今年或进一步提升。非道路机械方面，小于0.075mm颗粒定义为泥，根据《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，而对泥的含量限制是非常严格的。机制砂中的石粉显然与泥不同，2019年底前重点区域非道路移动机械低排放控制区将完成划定，大量试验研究与工程应用实践表明：机制砂中含有一定量的石粉对改善中低强度等级混凝土的工作性能有较大的帮助，高排放非道路移动机械将受到严格管控，对混凝土强度几乎没有影响。但石粉含量较高时，不达标者将接受改造或淘汰。道路机械方面，根据公开信息，北京、天津、河北、广东等地已明确提出2019年7月1日起实施国六标准，更多地方正在酝酿相关政策，目前汽车起重机、泵车等市场存量主力仍为国三排放标准设备，各地实施国六标准后将加快国三设备的淘汰，从而刺激更新需求的释放。

投资建议

本周核心组合：三一重工、恒立液压、中车、徐工机械、艾迪精密、陕鼓动力、博实股份、科沃斯。

风险提示

宏观经济大幅低于预期，项目开工进度大幅低于预期的风险。(本文来自金融界网站)

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