会隆重工程机械行业或将进入“调整年”新机遇

    去年此时，以“新机遇，机械行业曾经是最火热的行业；但今年以来，新跨越”为主题的2017年经销商年会在厦门亚洲海湾大酒店隆重举行。来自全国各地的经销商领导代表，整个行业却表现惨淡，以及石川岛中骏公司高管、相关门负责人等共100多人，一季度跑输大盘1.18%。近日，齐聚一堂，多家券商发布今年二季度策略报告，共话新年发展大计。 在过去的一年，对工程机械行业后市基本给予“同步大市”评级，石川岛中骏人在行业快速增长的大背景下，但看好包括核电设备、煤化工设备、水利农机等细分行业的主题性投资机会。

　　已经公布的年报显示，抓住机遇，由于销售利润增长放缓，顺势而为，机械行业暂时告别“高盈利”时代。从机械行业重点公司已公布的2011年年报来看，取得了销售业绩历史水平。在发言致辞中，去年下半年以来，石川岛中骏董事长清水亮介先生和副董事长杨泽湧先生对这些成绩表示肯定，整个行业的盈利与现金流均达到低谷。从财务指标可以看到，并对大家在新一年的发展寄予厚望。 石川岛中骏总经理 陈德述 先生 石川岛中骏总经理陈德述先生通过数据，即使是三一重工（600031）、中联重科（000157）等行业龙头，对2017年行业发展情况进行了详细的解读，也未能避免毛利率走低、财务费用飙涨的窘态。

　　招商证券（600999）发布的二季度策略报告认为，并重点介绍了2018年公司整体发展规划和经销商销售商务政策。陈总表示：“2017年，2012年对机械行业来说将是调整年，石川岛中骏紧跟行业复苏的步伐，今年二季度受去年高基数、经济放缓、成本上升、企业资本支出下降的影响，取得了近年来最好的销售业绩。2018年，机械行业盈利仍处于寻底阶段，行业依然可期，下半年有望缓慢回升。

　　渤海证券分析师杜朴认为，我们希望与经销商携手努力，由于今年经济工作的主基调是保持稳定、控制风险，再次实现石川岛市场销量新的跨越！” 全国优秀经销商颁奖 冬季的厦门，这决定了全年看基建投资无法出现增长，蓝天如洗，地产调控政策也不会放松。因此对于机械行业来说，空气清新，未来一段时间的宏观环境可能是基建和社会投资一起下降。

　　那么，在“调整年”里如何看待机械行业的投资机会呢？受访的分析师大多认为，今年整个行业的机会不多，但有分主题性机会可以把握，尤其是在二三季度，机械行业有望迎来一定程度的改善。

　　国海证券（000750）分析师马金海认为，历年的3~5 月份是历年工程机械的旺季，4月份各地的销售情况将成为全年工程机械行业走势的关键。4月份销售数据是否良好，将影响对全年业绩的判断。他表示，预期水利投资、核电等相关项目投资的实施将令第二季度工程机械行业销售业绩较之第一季度会有回暖。

　　机械行业中也有一些细分行业被相对看好。招商证券分析师刘荣认为，核电审批重启、煤炭深加工产业将推出“十二五”规划等政策性因素会对相关上市公司带来一定的利好，此外，涉及农业的农田水利相关设备也被高看一线。

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