不走寻常路三一重工出海临工国

三一重工宣布收购同日，三一重工收购德国普茨迈斯特，柳工、徐工机械对欧洲工程机械企业的收购消息也相继传出。一旦收购达成，“成为分国内巨头以收购海外扩市的一个缩影”。与此同时，全球工程机械混凝土行业排头位置将均由企业把控

　　记者 徐英

　　对三一重工而言，以山东临工为代表另一分主要企业，龙年可谓开门红——成功收购德国普茨迈斯特，则通过差异化经营，将这一被业界誉为“大象”的全球混凝土机械行业第一品牌收入麾下，整合自己的品牌、产品设计与市场资源，圆了向文波的海外收购梦。

　　2012年1月30日，从而实现与国际化标准接轨，三一重工收购普茨迈斯特的消息传出，为拓展海外市场提供了另一条不同的思路。临工经验：练好内功是关键一位投行专家对记者表示：“对于海外并购来说，31日，无论是从企业文化、法规政策、管理结构调整、还是渠道合并来看，三一重工公告证实传闻，并购后的整合才是重头戏。说到底，这起发生于1月20日的收购曝光。

　　根据《转让及购买协议》，外病还需内治，隶属于三一重工的三一德国与中信基金共同获得了普茨迈斯特100%股权，海外市场开拓的根基还是在国内。“据有关报道显示，包括普茨迈斯特创始人股东Karl Schlecht Stiftung99%的股权和Karl Schlecht Familienstiftung的1%股权。按照协议，以装载机启动快速发展的临工之前一直以稳健的风格把主要的精力放在了修炼内功方面，三一德国将出资3.24亿欧元，在节能、服务等细节方面都有不同程度的提升。“临工通过国际化合作和自身努力，折合26.54亿元，先后从节能、质量和服务狠抓内功，收购普茨迈斯特90%股权。目前股权交割尚未完成。

　　在收购普茨迈斯特之前，近几年取得各项指标行业最快增速，三一重工并无成功的海外并购案例。2008年，挖掘机也是一样，在收购意大利CIFA失手于同城对手中联重科之后，通过合作提供优质的产品和服务，三一重工虽仍钟情于海外并购，统一的风格，但并没有找到更合适的收购对象。直至普茨迈斯特有意出售的消息传出，直接输送产品，立刻吸引了包括三一重工、卡特彼勒、小松在内的工程机械行业龙头的目光。

　　普茨迈斯特1958年，并取得国际化的胜利。”细节差异化促进国际化的实施临工的差异化经营的一个重要细节，是全球最知名的工程机械制造商之一，创造并保持着液压柱塞泵领域多项世界纪录。

　　据公开资料显示，截至2010年12 月31日，无论是从企业文化、法规政策、管理结构调整、还是渠道合并来看，普茨迈斯特总资产为4.91亿欧元，净资产1.77亿欧元。2010年全年实现销售收入5.5亿欧元，净利润 150万欧元，预计2011年全年实现销售收入5.6亿欧元，净利润600万欧元。

　　闪电式收购

　　收购普茨迈斯特，三一重工一改往日高调做派，低调进行——甚至三一重工董事会大多数成员都不知情。

　　2012年1月19月，三一重工董事长梁稳根及总裁向文波前往德国。此时，三一重工的其他高层并不了解两位当家人德国之旅的真正意图，更让人没想到的是，梁稳根随即与普茨迈斯特达成了收购意向，签署了保密协议，而鉴于一些不能写进协议中的内容，双方以互赠手表作为见证。

　　直到1月20日凌晨2:30，三一重工董事会成员被召集到三一集团公司委楼一号会议室时，才明白前往德国的梁稳根和向文波原来已办了件大事。

　　据一位接近三一重工的人士透露，整个协议签署加上董事会讨论通过，共耗费11个小时。赶在农历新年之前，三一重工已与普茨迈斯特达成协议，联合中信产业投资基金收购普茨迈斯特100%股权。“中信基金的加入则在更多层面上为三一重工的收购清除障碍。”

　　千里马工程机械股份公司董事长杨义华告诉《财经周刊》，发改委早已将此次收购的“通行证”批给了中联重科，但奈何三一重工下手更快。

　　按照《上市公司重大资产重组管理办法》，因为三一德国的出资额为 3.24 亿欧元（折合 26.54 亿元），占公司最近一期经审计净资产的 13.5%，并未达到规定的重大资产重组，也不构成关联交易和《章程》规定应由股东批准的标准，无须提交股东审议。

　　三一重工能收购成功，“另一方面也与中联重科是否需要收购这个洋品牌有关”，杨义华分析说，与CIFA一样，普茨迈斯特同属欧洲企业，“两个‘孩子’之间有很多重合之处。收购并非中联重科最佳选择。”

　　但坊间也流传另一种说法，2011年12月21日，中联重科应邀与普茨迈斯特首次接触，德方明确表达邀请中联重科参与并购竞标的意愿。次日，中联重科向湖南发改委提交正式文件申报；12月23日凌晨，中联重科收到普茨迈斯特的正式邀标函，中联重科告知对方，公司已就收购事宜向发改委及发改委提交申请，德方未提出异议。12月30日，中联重科收到发改委批复。次日，中联重科与普茨迈斯特签署相关保密协议——但中联重科最终未能完成收购。

　　而上述接近三一重工人士告诉《财经周刊》，中联重科未能收购更重要的原因在于，中联重科此时已经收购了CIFA，如果再吃下普茨迈斯特，中联重科很难通过欧洲的反垄断调查。

　　国际化提前5到10年

　　在三一重工看来，这次并购将会改写全球竞争格。

　　“这次并购是一个决定全球竞争格的、决定三一行业领导地位的性并购，所以它价值连城。”向文波坦言，尽管三一重工已经是全球最大的混凝土机械制造商，但是因为三一重工的主要市场仍在国内，出口额还不到整个销售的5%，所以在严格意义上，三一并不是一个世界级品牌。

　　事实上，三一重工的液压件以及底盘均采购自海外，这亦是向文波在诸多场合表明，希望企业加快海外并购，弥补在关键零件上的短板之初衷。杨义华指出，三一重工此次收购可以跃居高端技术领域。“拥有了高端技术和品牌，三一重工将与同行竞争者拉开差距。”

　　工程机械行业协会会长祁俊也认为，“虽然的工程机械产业发展速度很快，但技术壁垒阻碍了工程机械企业的更进一步发展。收购，无疑是规避障碍，打破壁垒的一条捷径。”

　　而三一重工最直接的受益则体现在竞争格中的地位。“通过此次收购，三一重工毫无争议地拥有或成为了一个世界级品牌。”向文波直言，这是无法用金钱来衡量的。“就算花200亿也值得”。然而幸运的是，正式的收购价格远低于三一重工心理价位。

　　据上述知情人士透露，原本梁稳根与向文波预计拿下普茨迈斯特需要50亿元，然而令梁、向二人兴奋不已的是，对方开价仅为3亿欧元，最终三一重工购买90%股权只需付出3.24亿欧元，包括1.6亿欧元的债务、704亩的土地、12万平方米的建筑、净资产2.65亿欧元、总资产5.04亿欧元。

　　尽管外界质疑普茨迈斯特负债累累，但这家企业54年的经营，已经是混凝土领域最值得信赖的品牌，加之其在全球布设的多个网点，可谓三一重工梦寐以求。

　　资料显示，目前普茨迈斯特在美国、巴西、印度、西班牙、俄罗斯、韩国等设立了生产基地，在意大利、加拿大、阿根廷、马来西亚等50多个设立了营销网点。

　　这些正是三一重工国际化进程中极力想完善的短板。

　　“普茨迈斯特在全球各个都有自己的销售体系，这些东西都将成为三一国际化的一个支持。”向文波无时不刻地流露着欣喜，“这对三一国际化来讲，起码提前了5到10年。”

　　2011年中期财报显示，三一重工实现海外收入为11.8亿元，占整体销售额的3.98%。显然，若是以三一重工目前的程度，要达到三一规划的“2015年实现海外销售占到整体销售的30%”，距离仍是遥远。

　　行业并购潮涌?

　　在海外并购之前，三一重工已把目光放在了以外的市场。国际化，这是继企业初创和股票上市之后的第三次创业，因为在董事长梁稳根看来，“如果不走出国门、不国际化，三一充其量不过是个大一点的‘个体户’而已。”

　　按照其海外进程，三一重工已在德国、美国、印度、巴西等国建厂；2011年底还与印尼工业签订投资协议，将投资2亿美元在印尼兴建产业园。

　　布遵循辐射原理——印尼的产业园辐射东盟的市场，德国工厂辐射欧洲市场，美国工厂辐射北美，巴西工厂辐射南美，印度和本土则对应着亚洲市场。

　　据祁俊介绍说，前两年工程机械市场发展，受政策刺激作用出现了不正常的高速发展，现在则整个市场趋稳。企业拓展海外市场，是企业必走之路。这其中，收购成为跨入世界工程机械排头兵的捷径。

　　2008年收购意大利CIFA的中联重科已从中获益——CIFA已于2011年5月实现了盈利。

　　与三一重工宣布收购普茨迈斯特的同日，柳工与波兰工程机械企业HSW签署《最终收购协议》，将其机械业务单位项目收入囊中。

　　近日，有消息称，徐工机械也开始紧锣密鼓于欧洲混凝土机械老二——德国施维英。

　　如收购达成，全球工程机械混凝土行业排头位置将均由企业把控。

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