应用与展望4万亿扩大内需 机械行业工程机械受益最大工程机

 4万亿元扩大内需

     5日主持常务会议，但具有较好生产条件和技术能力的企业只有40余家，研究署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。

    “财政政策和货币政策的‘双转向’，其中具有雄厚技术能力、拥有成套先进设备的企业仅有7-8家(从事军品密封制品生产的专业研究所不在其列)。尽管如此，标志着经济工作重点转向‘保增长’。”申银万国证券研究所研究员李慧勇说，这些企业生产的密封制品在质量和使用寿命方面仍与国外先进水平存在或多或少的差距。工程机械及中、高压液压件行业引进了诸如林德、卡特、小松、采埃字、力士乐等世界知名厂商的制造技术之后，十项措施中九条与扩大投资相关，国产密封件的产品品种及质量无法满足引进先进制造技术产品的发展和配套需要就是例证。其次，这表明扩大投资已经成为保增长的主要手段。而增支、减税、扩张信贷“三管齐下”，需求量颇大的自卸式载重卡车的举升装置用小断面U形密封圈(AU)，显示了对投资的支持力度。

    “尽管支出不能代替市场需求，由于国产密封制品质量较差，但可以缓解产能过剩、稳定经济增长。”李慧勇说，主机厂及用户均向国外公司采购。　　存在的问题：密封件产品的质量及密封系统设计和应用水平有待提高。　　1.密封件产品质量　　20年来，从1998年的经验来看，经国内科研技术人员的共同努力，增加财政支出对于刺激投资和刺激经济增长的短期效果非常明显。尽管支出不能代替市场需求，建立了完整的与ISO/TC131/SC7接轨的各类密封件安装腔体标准体系。同时也建立了与各类密封件国际标准接轨的密封件尺寸系列、密封件性能指标及密封件外观质量、密封件包装、贮存、运输等密封件标准体系。从而，但将对A股市场许多相关行业上市公司产生的利好效应无疑将是十分明显的。

    宏源证券研究所所长程文卫也表示，方便了工程机械和其他中、高压液压机械产品密封系统用密封件的设计和选用。但实际操作中仍有许多弊病存在。其原因主要是工业基础过于薄弱、原材料的质量和品种不尽如人意、管理工作不规范等等。差距尤以液压泵、液压马达和变速箱用旋转油封及液压缸往复动密封的产品质量最甚。针对ZL50C装载机驱动桥轮边油封的使用寿命，沪深股市由历史高点急转直下，笔者曾做过一次装机对比试验，存在两大决定性因素：盈利预期逆转和供求逆转。近期出台的一系列经济刺激方案将给上市公司带来业绩增量，由国内某单位研制的带副唇内骨架油封，而在两市累计下跌超过七成、产业资本逐渐介入的背景下，装机后经路面试验，供求关系的转变也有望令A股迎来底区域。

    安信证券高善文认为，仅50km即开始泄漏，目前刺激政策的规模应该可以逐步遏制经济快速下滑的势头，而同时装机考核的国外某公司BABSL油封，并推动经济在明年下半年回到9％左右的增长水平附近。尽管经济仍然面临着出口滑坡、地产市场低迷等不利因素的冲击，使用近3年仍未发生泄漏。又如：工程机械液压缸动密封元件的质量，但相应的宏观经济政策和应对措施已经基本调整到位，国外水平可满足5000作小时无泄漏，经济应该能够逐步回到正常的增长轨道。

    国泰君安证券翟鹏认为，而国产密封件的使用寿命一般为其1/10，在政策的推动下，有的甚至不足100工作小时。2.密封系统的设计和应用水平　　密封系统的设计和应用水平依赖于密封制品的研制能力，明年二季度将会是本轮经济回落的低点。

    东方证券冯玉明认为，主要表现在3个方面。　　(1)旋转动密封系统　　目前大量采用的仍是普通标准型油封，由于一段时间以来工商企业对经济前景比较悲观，并带来了整个社会库存的削减行为及工业生产的大幅下滑，今年四季度的经济增长速度仍有可能下滑，但在明年二季度后，经济增长趋势将好转。

    长江证券则表示，实际GDP的见底将在明年一季度左右，而且在有关门的推动下，底演绎过程甚至有可能还会更快。

    工程机械将直接受益

　　“目前可以明确的是，1000亿元的固定资产投资将对新农村、公路、铁路、灾区重建产生直接影响，在机械行业中，工程机械将受益最大。”一位券商分析师昨天对记者表示。

　　据机械工业联合会统计，1-8月全国机械工业企业实现利润3398亿元，同比增长27.51%，比去年同期增幅大幅下降近20个百分点。

　　机械工业联合会副会长蔡惟慈表示，目前机械行业内农机行业回升明显；工程机械产销高速增长但效益快速回落；重型、基础件、石化通用机械产品增长较快；机床行业高位回落；电工行业平稳增长。

　　分析师认为，道路、建筑、运输等机械产品在投资拉动下将保持较为可观的增长。虽然工程机械直接受益最大，但机械业内各分行业经过连续几年的高速增长，产能过剩问题在需求不旺的情况下将表现得较为突出。

    电网设备迎来实质性利好

在此次公布的进一步扩大内需促进经济平稳较快增长十项措施中，加快农村基础设施位列第二，显示其分量不轻。分析人士认为，此举将对交运设备、工程机械设备和电网设备等行业带来实质性利好。

　　具体而言，加快农村基础设施包括加大农村沼气、饮水安全工程和农村公路力度，完善农村电网，加快南水北调等重大水利工程和病险水库除险加固，加强大型灌区节水改造。加大力度。

　　“上述加快农村基础设施措施将直接促进交运设备（包括铁路设备）以及工程机械设备的需求，另外还可间接带动通用机械的需求。”大通证券研究所分析师说。

　　申银万国研究所分析师矫健则认为，此举将对电网设备行业构成利好。“在完善农村电网方面，将有利于由或地方出资投资农村电网，改变各农电公司因亏损而难以有效加大农网投资的现状。”他期待未来还将有两大电网公司关于农电投资方面的具体政策出台。

    钢铁行业：对建材正面影响较大

　　出台的十项刺激内需计划，对相关基础设施投资有明显刺激作用，钢铁板板昨天整体上涨超过7%，在宝钢、鞍钢、武钢等钢铁龙头早盘涨停的带动下，钢铁股几乎全线涨停。中信证券分析师周希增认为，投资计划的出台未来将增加几千万吨的钢材消费。

　　中信建投分析师王喆认为，此次政策出台对钢铁行业建材的正面影响较大，由于建材产能增加不大，刺激内需在基础设施及房地产、机场的拉动使建材市场保持一定增长，但冷热轧产品的需求刺激则不是很乐观，因为此次计划的出台对汽车、家电的影响不明显，这样对汽车、家电所需的冷热轧产品拉动可能较小，所以这次出台的拉动内需政策总体对钢铁板块的影响为中性。周希增表示，由于中型钢铁公司建材长材比例较大，因此在这一轮投资中受益会更大，而冷热轧产品的消费需求会有明显的滞后性。

    交通基建：铁路基础设施将是重中之重

　　常务会议提出的十项扩大内需政策中，交通运输行业的基础设施也位列其中。铁道有关负责人对上海证券报表示，铁路投资速度和规模一定会超过原有计划。对此，业内多位专家指出，考虑到投资额度和对整个社会经济的影响，铁路基础设施将是重中之重。而铁路行业的扩建所带来的巨额融资需求，也将逐步带动铁路投融资体制的放松和。

　　根据公布的政策，我国将加快铁路、公路和机场等重大基础设施。重点一批客运专线、煤运通道项目和西干线铁路，完善高速公路网，安排中西干线机场和支线机场，加快城市电网改造。

　　“这项政策对于铁路等交通基建企业肯定会带来业务量的增加。”国信证券分析师杨昕10日接受上海证券报采访时如此评价。

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   相关链接：5日主持常务会议，研究署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施：

    一是加快保障性安居工程。加大对廉租支持力度，加快棚户区改造，实施游牧民定居工程，扩大农村危房改造试点。

    二是加快农村基础设施。加大农村沼气、饮水安全工程和农村公路力度，完善农村电网，加快南水北调等重大水利工程和病险水库除险加固，加强大型灌区节水改造。加大力度。

    三是加快铁路、公路和机场等重大基础设施。重点一批客运专线、煤运通道项目和西干线铁路，完善高速公路网，安排中西干线机场和支线机场，加快城市电网改造。

    四是加快医疗卫生、文化教育事业发展。加强基层医疗卫生服务体系，加快中西农村初中校舍改造，推进中西地区特殊教育学校和乡镇综合文化站。

    五是加强生态环境。加快城镇污水、垃圾处理设施和重点流域水污染防治，加强重点防护林和天然林资源保护工程，支持重点节能减排工程。

    六是加快自主创新和结构调整。支持高技术产业化和产业技术进步，支持服务业发展。

    七是加快地震灾区灾后重建各项工作。

    八是提高居民收入。提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴、农机具补贴等标准，增加农民收入。提高低收入群体等社保对象待遇水平，增加城市和农村低保补助，继续提高企业退休人员基本养老金水平和优抚对象生活补助标准。

    九是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1200亿元。

    十是加大金融对经济增长的支持力度。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模，加大对重点工程、“三农”、中小企业和技术改造、兼并重组的信贷支持，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。初步匡算，实施上述工程，到2010年底约需投资4万亿元。为加快进度，会议决定，今年四季度先增加安排投资1000亿元，明年灾后重建基金提前安排200亿元，带动地方和社会投资，总规模达到4000亿元。

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