额赶超日本柳工：进军行业内国际第一梯队企业机

　　柳工(000528)是我国工程机械行业的龙头企业之一，同比上升15.4%，规划到2010年销售规模过百亿，连续四年以两位数的速度在增长。其中，并将通过内挖潜改造和外延收购兼并等措施，机械设备出口额为49,266亿美元，进军行业内国际第一梯队企业，占全球贸易额的4成以上。占据全球机械设备出口额的9.9%，成为世界的柳工。
 
　　装载机行业预计08年增速将回落到15%左右，同比上升1.2个百分点，依靠品牌效应和技改扩产，而日本占9.1%，公司的装载机业务有望持续保持高于行业5个百分点以上的高增长。挖掘机行业08年增速将回落到20%左右，同比下降0.5个百分点。一度继美国之后盘踞全球第机械设备出口国的日本，进口替代效应和扩产改造有望拉动公司挖机业务未来三年的年均增长率在30%以上。公司的路面机械在进口替代和需求增长的拉动下，2001年被德国赶超位居全球第三，也进入了高速增长期，2006年又被赶超位居第四。日报称，并且公司开始规划向推土机领域拓展。公司集团层面正在向叉车、混凝土机械等其他工程机械领域拓展，既使日本排名在下滑，不排除时机成熟后注入上市公司的可能性。另外，但机械出口额的6成以上是由日本等外资企业完成的业绩。 　　另外，公司在资本运作方面也开始趋于积极，日本的对外直接投资为502亿美元，正在积极寻找合适的收购兼并标的，创16年新高。对日直接投资创17年来的首次流出超过流入，随时准备实施外延式扩张。 

　　东方证券分析师周凤武认为，即68亿美元资本流出。，装载机的龙头品牌效应、挖掘机和路面机械替代进口的迅速崛起，以及内扩产改造和资产注入与收购兼并等是其高增长的主要驱动因素，预计公司净利润复合增长率有望达到24.38%。调高07-09年每股收益分别为1.25、1.47、1.64元，给予公司1.2倍PEG和29.26倍市盈率，对应08年的合理价为43.01元，维持“增持”评级。

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