生产垃圾车行业景气度下降警惕2005年影响日本富

   综合各方面因素考虑，首先将在上海等沿海城市销售，房地产、汽车、建材、有色金属、工程机械等行业景气度下降，而后在全国范围内推广。富士重工斯巴鲁生产城市垃圾收集车已有40余年的历史，这对上市公司的相关板块将产生影响。
　　汽车板块。在经过了前几年30%以上的高速增长后，目前已成为日本国内公认知名的垃圾收集车品牌，今年以来汽车行业出现了增速下降的态势，在日本的市场占有率一直位居榜首。斯巴鲁垃圾车解决了垃圾的三漏(漏水、漏油、垃圾外漏)问题，价格下跌，避免了垃圾回收过程中对环境的二次污染，汽车制造业的利润下滑，对促进环保事业的发展有积极作用。由于目前国内大量采用的还是比较落后的垃圾回收方法，尤其是整车制造业利润已经处于负增长边缘。从2005年起，斯巴鲁的环保技术将有效改善城市污染等问题，我国将取消执行了多年的汽车产品进口配额管理，为的环保事业提供技术保障。，同时继续降低进口汽车关税。此外，从10月1日开始，我国正式实行《缺陷汽车产品召回管理规定》，国内的汽车厂商将面临严峻考验。这些因素同样会使利润受到进一步的挤压。
　房地产及相关建材板块。房地产受加息影响较大。据预测，未来地价、资金成本会上升，全国房地产销售速度会放缓，存货会上升，净资产收益率会下降。

　　值得一提的是，加息对水泥和玻璃行业的影响可能会高于房地产行业，行业利润也因此受到影响。　　

　　有色金属板块。近几年有色金属受投资拉动，价格大幅上扬，已处于历史高位。该板块受宏观调控政策影响较大。2005年有色金属供需紧张的状况将有所缓解，价格将会回落，行业成长性和企业盈利能力将有所下降。此外，有色金属也是国际定价型的大宗商品，升值将导致从国外进口这些大宗商品的成本下降，从而对国内相关企业形成较大的降价压力，重点看淡铜、镍、氧化铝等。比如锡业股份对锡价非常敏感，如果锡价下降幅度大，估计公司业绩也会因此受到影响。　
　
　　工程机械板块。受加息和行业周期性影响，预计2005年整个工程机械行业的销售收入降低15%以上。振华港机（600320）的应收账款与资产负债率较高，增发后主营相对单一的状况没有大的改观，升值预期也可能会给公司带来不利影响。

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