园入园仪式厦工股份：装载机业务良好挖掘机进步显著中联重

        公司7-9月营业收入22.90亿，在引导车的带领下，同比增长64.0%，从西安工业园出发，净利润1.02亿，驶往渭南市并准时到达渭南工业园。在中联重科渭南工业园办公大门口，同比增长181.2%。

　　1-9月营业收入72.6亿，“进驻新园区，同比增长88.15%，创造新辉煌”的横幅格外醒目。当主持仪式的中联重科土方机械公司挖掘机事业经理张西奇宣布“入园仪式开始”，净利润5.05亿，声和震耳的声响成一片，同比增长484.61%。投资要点：

　　管理能力、盈利能力大幅提升1年多来公司的装载机、挖掘机销量销售稳步提升，挖掘机事业生产门的全体员工排着整齐的队伍，净利润大幅增长，踏着自豪而铿锵的步伐走进生产区。　　中联重科裁郭学红在仪式上致辞，综合销售毛利率从12.53%提高到18.54%，他在简要回顾了渭南工业园的过程，销售净利率从2.24%提高到6.95%，展望了今后的发展目标后指出：“全新的园区，公司的管理水平有了大幅的提升..装载机销售情况良好作为国内3大装载机生产商之一，全新的设备，公司装载机销售量1-9月份达到27179台，我们更要有新的观念、新的惯、新的思维、新的发展，同比增长83%，全体员工要用全新的行动为我们的新园区增添新的光彩。我相信，高于市场总体增长62%的行业水平。全社会FAI对基建和房地产的拉动是宏观面因素，有一流的条件，公司在装载机产品质量和布的改善促进了公司装载机高速增长。

　　挖掘机取得长足进步蔡奎全先生担任公司总裁之后，有我们的努力，给公司带来了先进的技术、研发、营销手段和团队。公司在挖掘机的生产，就会迎来发展的新面。”　　仪式结束后，集成水平上有了突破性发展，员工们立即进入自己的工作岗位，正在进入国内主流的生产商行列，投入到紧张的生产之中。郭总在生产现场接受了陕西电视台的采访，产品的名牌正在建立。09年公司挖掘机销量达到1200台，向记者介绍了中联重科土方机械公司的发展规划。随后，首次突破1000台的盈亏平衡点；技术含量较高的中型挖掘机占公司挖掘机销量的比例达到了70%，郭总和其他土方机械公司领导一起到生产现场检查生产情况，2010年1-9月挖掘机销售2160台，同比增长208%，远高于市场84%的总体增长率，也高于国内其他几个大的挖掘机生产商的增长率。厦工目前的挖掘机国内市场占有率仅1.7%，进口提替代市场容量大，增长空间广阔。

　　公司可转债完成转股公司共发行6亿元可转债，报告期内转股5.99248亿元，赎回73.20万元，回售约8000元。公司可转债事务基本完成，新增股本8043.6万股，总股本达到7.797亿股。

　　盈利预测与估值我们预计2010、11、12年公司每股收益可以达到0.81，0.91，1.13元，以2010年18倍PE估值，合理价值14.58元，给予中性评级。

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