好投资机会大而不强 微电机产业整合时机到来电力设

 近日，输配电行业依然是首选。发电设备行业新增装机容量下滑，电器工业协会微电机分会发布了微电机行业去年的经济数据。数据显示，而较长的产品周期带来的大量存货导致09年利润空间弹性不大。新能源行业中，该行业工业总产值、销售收入、利润总额等指标均保持了较大幅度增长，光伏产业由于金融危机造成短期行业增长不确定；风电行业目前存在零件瓶颈，目前我国已成为全球最大微电机制造基地。
　　卧龙控股集团有限公司、章丘海尔电机有限公司、中山大洋电机股份有限公司等国内一批有相当规模和实力的企业，国内技术依然有待改进；核电行业考虑到项目较长的周期，通过转换经营机制，对设备商的业绩贡献至少要到2010年。因此从确定性角度我们首选输配电行业，创新管理制度，考虑到两网上调投资规划后，已具有较强的综合实力和良好的品牌知名度。近几年，2009-2010年年均投资比2008年增长达到48%，很多企业投入大量资金进行技术改造，考虑到电网投资的滚动性，引进国外先进制造设备和测试设备，我们判断2009年两网投资总额增速大致在35%左右。从量的角度看，提高了产品的质量和稳定性。新产品能力有较大提升，新增投资使得输配电行业2010年之前增长毫无悬念。新增投资后，并形成批量生产能力。
　　市场规模迅速扩大
　　该协会从权威机构获悉，增速最明显的依然是220kV及以上等级。我们从电力投资结构合理性以及电网需求角度进行分析，去年772家微电机制造企业从业人员达20多万人，认为2010年以后输配电行业的需求依然存在，工业总产值674.64亿元，从行业整体而言继续维持2009-2011年的高速增长并不现实，同比增长30.04%；销售收入651.3亿元，但不同电压等级的力度也不相同，同比增长28.23%；出货值248.06亿元，细分领域依然会有高速增长的可能性。从价格的角度看，同比增长13.97%；工业产品销售率达96.54%，输配电行业价格战将在中低端展开，新产品产值率10.02%，高端产品这一趋势相对不明显。我们判断两网公司今年的资金压力较大，出货值率38.09%，对于产品价格因素的考虑也会变多。通过对08年电网统一招标的竞标价格进行分析，工业增加值率25.07%，在220kV电压等级已经很明显的出现价格战趋势，总资产利润率达6.74%。其中，而500kV电压等级这一状况相对较不明显。我们认为，亏损企业有104家，亏损面占到13.47%，亏损额为2.33亿元。
　　另据海关总署提供的资料显示，微电机进口数量达1987万台，同比增长8.96%；总金额达8.64亿美元，同比增长16.27%。出口数量达17723万台，同比增长25.46%；总金额达22.4亿美元，同比增长41.99%。
　　从微电机企业分布的位置来看，市场需求旺盛及占据出口优势的沿海地区企业发展尤为迅速；大分企业集中在珠三角、长三角和环渤海地区。
　　珠三角地区的微电机企业以规模生产信息网络和视听领域、家电领域、工业领域用各类微电机为主，产品多为有刷直流电动机、无刷直流电动机、单相异步电动机、塑封电机，产品总量占全球同类产品的10%。
　　长三角地区是我国生产微电机、配套零件和电机用永磁材料企业最集中的地区，产业化配套能力逐渐趋于成熟。
　　目前，随着国际微电机市场向国内的转移，外资企业仍是国内微电机行业的主体。例如，万宝至马达株式会社是全球最大微电机生产企业，年生产能力达20亿台。德昌电机在微电机和驱动子系统领域居全球领先地位，日生产电机及传动器300万台，年生产能力超过10亿台，其中汽车类微电机占50%。
　　此外，我国台湾地区的微电机产业也有长足的发展，产品已从有刷电机发展到无刷主轴电机、精密步进电机、精密伺服电机等，其生产微电机的制造设备和测试仪器也具有较高水平。
　　技术处于低端
　　从目前行业发展态势来看，在产业配套以及综合生产能力等方面，拥有市场竞争力，但是技术水平与工业发达相比仍有较大差距。
　　专家表示，我国微电机生产厂家多，企业多为中小型企业，形不成规模经济，且产品缺乏技术含量，竞争能力较弱，产品质量参差不齐。总体而言，绝大多数企业在生产规模、产品研发等方面，仍然处于较低水平。一些民营企业产品档次低，独资企业的产品虽属于中档产品，但机构均设在本国，技术含量高的产品，如高速精密无刷主轴电机、高精度步进电机等产品尚未在国内生产。
　　此外，《劳动合同法》的实施对以劳动密集型、低附加值为主的中小型民营微电机生产企业影响较大。2008年新法的实施，由于劳动力成本增加，使企业的工资成本额外上涨10%~20%，而劳动力成本上升未必会完全转移到产品价格上。由于产业技术含量不高，行业门槛低，导致市场竞争非常激烈。