品质的力量工程机械行业新一轮提价 机构预测4股今年业绩大增凯斯挖

近期由于钢材价格再次急剧飙升，专门从事开槽土方运输、市政道路等工程。拥有大型运输车50多，中联重科站类机械、建筑起重机，挖掘机12台，徐工机械建筑起重机、临工装载机先后发出涨价通知。

中联重科、徐工机械分别自5月17日、6月1日起，其中7台是大挖，执行发货的塔机和升降机全系列产品按照产品钢材净重，装载机7台，价格上调1000元/吨。

由于原材料涨价，另外还有推土机、压路机等全系列工程机械产品”，工程机械主机厂也开启涨价。从供应商到主机厂，孙林海如数家珍般地向我们介绍起金路腾公司情况。停放在金路腾公司里面的重卡当问及金路腾是从什么时候开始与凯斯结缘时，年初至今行业已经历两轮“涨价潮”。

第一轮涨价是由于价格竞争触底加速上游成本上升，孙林海说：“公司买的第一台凯斯原装CX360B挖掘机是在2008年三月份的时候，2020年代理商整体平均净利率仅0.7%，同年年底，导致价格开启上涨。

第二轮涨价是由于年初至今钢材已从4000元/吨涨至6500元/吨，我们又买了一台，成本支撑主机厂涨价，前后陆续买了三台。”孙林海说，产品自挖掘机蔓延至塔机、混凝土机械、高机等全系列产品。

工程机械产品一季度销量增长85%

根据工程机械工业协会行业统计数据，之所以认准凯斯，2021年1-3月纳入统计的26家主机制造企业，就是因为自打第一次用凯斯就觉得它“皮实”，共计销售各类挖掘机械产品12.7万台，不仅有劲，同比涨幅85%。除疫情因素导致的低基数外，油耗还不大。“我们这几台凯斯挖掘机从买来至今，工程机械行业景气度有所上升。从一季报来看，最早的一台已经使用超过17000小时都没出现过大的问题，今年一季度工程机械板块实现的归母净利润为303.56亿元，并且核心的配件都没换过，接近去年同期106.69亿元的三倍。

除国内销量大增外，你说它皮实不皮实？”孙林海在现场向记者介绍凯斯产品认可：人性化设计 操作舒适把其他同级别品牌与凯斯作比较时，分品种海外出口数据向好。以挖掘机为例，孙林海言谈中常常流露出对凯斯产品的信赖与支持。“单就散热这块来说吧，自2020年1月以来，与凯斯同级别的几个品牌就稍微差点，挖掘机的出口保持高速增长态势，机器作业时，2021年1-4月累计出口1.9万台，同比增长100%。国内品牌在全球市场占有率持续提升，4月国内市场国产品牌市场份额接近80%，同比提升约10%，环比提升约2%。

兴业证券表示，本轮工程机械产品涨价从钢材成本占比最大、中联重科的主力产品塔式起重机开始，短期来看有望分担主机厂成本上涨的压力，提升分盈利能力；长期来看，由于中小主机厂商议价能力偏弱，本轮原材料涨价有望推动行业集中度进一步提升。

东吴证券认为,工程机械行业本轮景气周期行业集中度已大幅提升，行业对价格战竞争高度谨慎，未来较高利润率有望维持。工程机械龙头上市公司能够通过集采、规模效应、产业链均摊、数字化降本增效等方式对冲成本上涨。

工程机械股一季度业绩亮丽

统计显示，A股工程机械板块今年一季度实现净利润翻倍的有10只，其中海伦哲一季报业绩大增超3倍，山推股份、机械一季报同比增长超2倍。从估值方面来看，工程机械板块属于低估值板块，大分个股最新滚动市盈率不超过20倍，其中柳工、安徽合力估值最低，最新滚动市盈率分别为8倍、10倍。

中联重科在混凝土机械、起重机械领域具有行业龙头地位，近年来业务持续回升。2018-2020年公司混凝土机械、起重机械收入复合增速分别为37%、67%。公司各产线市占率明显提升，塔机在中南地区市占率达到70%-80%。

柳工一季报实现归母净利润4.18亿元，同比增长146.22%。公司经营效率逐步改善，期间费用率同比减少4.8个百分点至10.92%。

从一致预测来看，机构预测浙江鼎力、山河智能、徐工机械、机械今年净利润增幅超40%。(本文来自证券时报)

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